據(jù)新華社3月1日消息，一艘未經(jīng)授權(quán)的油輪試圖通過霍爾木茲海峽時被擊中。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊2月28日晚宣布，禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

國際油輪交通監(jiān)測系統(tǒng)實時數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船只停航避險。

霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國的原油出口必經(jīng)之路，通過這一海峽運輸?shù)氖图s占全球石油運輸總量的五分之一。

多位航運研究員對上證報記者表示，當前中東形勢迅速惡化，將推動航運價格進一步上漲，其中油運價格最值得關(guān)注。

在中東形勢急劇變化前，超大型油輪（VLCC）運價已快速上漲，中東至中國航線日租金已突破17萬美元，較年初大幅上漲。截至2月26日，BDTI（波羅的海原油運輸指數(shù)）VLCC TD3C航線TCE（等價期租租金）報20.9萬美元/天，創(chuàng)2020年4月以來新高。

地緣沖突加劇將進一步推高VLCC運價。從歷史經(jīng)驗來看，霍爾木茲海峽難以長期真正關(guān)閉，但短期內(nèi)各類船舶大概率謹慎通行，相關(guān)航線運費偏強。

一位國內(nèi)從事油輪運輸?shù)钠髽I(yè)人士對記者表示，油運行業(yè)的典型特點是客戶高度集中和產(chǎn)品非標準化，直接導(dǎo)致單一船東往往是市場運價的接受者而非制定者。供需差決定方向，產(chǎn)能利用率決定價格彈性。

回顧歷史可見，VLCC-TCE（超大型油輪等效期租水平）有兩次達到約25萬美元/天的水平，有效運力受限是主要原因。有效供給緊張對VLCC運價彈性的釋放有跡可循。當前，油輪供給再度出現(xiàn)這樣的局面。

除了中東局勢，今年初美國對委內(nèi)瑞拉實施打擊并接管其原油貿(mào)易，推動“影子船隊”加快淘汰，已經(jīng)在一定程度上大幅推高了VLCC運價。

近期，韓國長錦商船（Sinokor）在市場上通過購買/租入等方式掃貨VLCC運力，成為行業(yè)的“攪局者”。長錦商船將其控制運力從26艘提高至118艘，占全球份額的13.0%。若進一步剔除在合規(guī)市場無法運營的“影子船隊”，其份額達到16.1%。長錦商船還有意通過延遲接貨，控制運力投放，導(dǎo)致供給緊張加劇。

有資深交運研究員對上證報記者表示，節(jié)奏上，季節(jié)性、VLCC交付節(jié)奏和油輪周轉(zhuǎn)次數(shù)是核心因素，二季度或是觀察長錦“停航挺價”策略如何轉(zhuǎn)變的核心窗口期。

國內(nèi)主要油運企業(yè)招商輪船在投資者關(guān)系活動記錄表中表示，全球重點油運非合規(guī)市場有望進一步向合規(guī)市場轉(zhuǎn)化，將影響全球原油運輸流向。2026年，新增VLCC運力預(yù)計難以彌補老舊船舶效率下降及受西方限制的船舶運力退出合規(guī)市場，合規(guī)市場供需緊張格局預(yù)計將持續(xù)，運價中樞有望高于2025年。

至于其他海運子行業(yè)，中信期貨最新航運報告提到：集運方面，中東地區(qū)集裝箱運量約占全球的5%；霍爾木茲海峽內(nèi)部占全球集裝箱吞吐量的3%，平均船型大小約6600TEU（20英尺標準箱）。短期來看，中東航線受到影響最直接，對地中海航線影響相對減弱，對歐線直接影響的傳導(dǎo)路徑相對較長。從地緣溢價支撐性來看，各航線短期或都將止跌上行。干散貨航運市場整體直接影響或有限，LNG（液化天然氣）、LPG（液化石油氣）船舶相對寬松，但中東地區(qū)發(fā)運量占比相對較高，或也處于跟隨上漲狀態(tài)。建議持續(xù)關(guān)注事態(tài)進展及霍爾木茲海峽運行情況，提前鎖定航運運輸資源。

油運市場旺盛將帶動油輪訂單的增加?？死松刃袠I(yè)咨詢機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月，全球VLCC在手訂單占現(xiàn)有運力比提升至18.77%。從靜態(tài)交付的角度看，2026年合計交付數(shù)量為30條至40條，主要集中在下半年交付。在業(yè)內(nèi)看來，運力僅新增3%，難以化解當前的供給緊張。