3月23日下午，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)落地，國(guó)內(nèi)汽油、柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)1160元和1115元。上海證券報(bào)記者多方采訪產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士獲悉，短期價(jià)格波動(dòng)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，在終端需求偏弱、成本傳導(dǎo)受阻的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)影響將分化。

煉廠及成品油銷售商“冷暖不一”

兩輪調(diào)價(jià)窗口期內(nèi)，成品油批發(fā)價(jià)已經(jīng)“漲勢(shì)洶涌”。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，3月9日至3月23日：中國(guó)92號(hào)汽油價(jià)格為9395元/噸，環(huán)比上漲20.48%；0號(hào)柴油價(jià)格為7774元/噸，環(huán)比上漲23.30%。

盡管成品油售價(jià)上漲為利好，但由于原油短缺，國(guó)內(nèi)不少煉油廠已主動(dòng)降低開(kāi)工率。浙商期貨油品首席分析師張澤宇對(duì)上海證券報(bào)記者說(shuō)，據(jù)其幾天前調(diào)研，多數(shù)山東地?zé)捲蛶?kù)存緊張，僅夠維持至4月底，部分已停工。目前，海外采購(gòu)無(wú)低價(jià)油，國(guó)內(nèi)原油價(jià)格偏高。

再往下游看，部分成品油批發(fā)商反饋，3月以來(lái)，由于進(jìn)貨價(jià)和終端零售價(jià)均上升，利潤(rùn)受影響程度相對(duì)可控。

但價(jià)格上調(diào)，是否會(huì)影響消費(fèi)需求？

和順石油是一家以成品油零售和批發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的A股上市公司。公司董事長(zhǎng)趙忠對(duì)上海證券報(bào)記者表示，在高油價(jià)的環(huán)境下，消費(fèi)者需求會(huì)受到一定影響，但剛性需求仍然穩(wěn)定，目前只會(huì)帶來(lái)小幅波動(dòng)。

“目前公司毛利保持相對(duì)穩(wěn)定。”華北地區(qū)某主營(yíng)成品油銷售公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理對(duì)上海證券報(bào)記者表示，風(fēng)險(xiǎn)在于，若對(duì)行情判斷失誤，可能導(dǎo)致高價(jià)庫(kù)存或無(wú)貨可交。公司維持中低位庫(kù)存，常備資源可支撐一周左右。但每日銷售情況波動(dòng)極大，公司多采用滾動(dòng)采銷策略，防范暴漲暴跌風(fēng)險(xiǎn)。

囤貨現(xiàn)象已在市場(chǎng)上出現(xiàn)。據(jù)上述業(yè)務(wù)經(jīng)理了解，受“買漲不買跌”情緒推動(dòng)，已有同行恐慌性補(bǔ)倉(cāng)，但暫未出現(xiàn)集中大規(guī)模囤貨。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)整體仍處于供過(guò)于求、庫(kù)存寬松狀態(tài)。行業(yè)長(zhǎng)期核心邏輯在于：近年來(lái)新能源汽車滲透率持續(xù)提升，已推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油消費(fèi)需求達(dá)峰。

下游物流運(yùn)輸業(yè)成本承壓

成品油價(jià)格上漲后，對(duì)于快遞物流企業(yè)而言，成本壓力究竟有多大？

據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，油價(jià)每上漲10%，中小物流企業(yè)與個(gè)體司機(jī)的毛利率平均下降3至5個(gè)百分點(diǎn)。

目前，大部分快遞企業(yè)在城際間干線運(yùn)輸上使用柴油車，在城市內(nèi)配送時(shí)使用汽油車、新能源車。圓通快遞有關(guān)人士告訴上海證券報(bào)記者，公司主力車隊(duì)以柴油車輛為主，油價(jià)上漲對(duì)干線運(yùn)輸帶來(lái)一定成本壓力。

中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)快運(yùn)物流分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)徐勇對(duì)上海證券報(bào)記者表示，當(dāng)前單件快遞分?jǐn)偟娜加统杀炯s0.05元，仍處于行業(yè)可內(nèi)部消化的區(qū)間。但若燃油成本持續(xù)攀升，突破單件0.1元且維持10個(gè)月以上，企業(yè)將難以獨(dú)立承擔(dān)，勢(shì)必向外傳導(dǎo)成本。

成本向終端傳導(dǎo)并非一蹴而就。目前，快遞公司運(yùn)費(fèi)尚未隨著成品油價(jià)格上漲而明顯上調(diào)?？爝f物流專家趙小敏認(rèn)為，結(jié)合快遞行業(yè)當(dāng)前“反內(nèi)卷”的政策趨勢(shì)，今年快遞價(jià)格可能將適度上調(diào)，電商件價(jià)格或率先調(diào)整，短期內(nèi)普通散件運(yùn)費(fèi)不會(huì)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

目前，部分快遞企業(yè)已加快城市內(nèi)配送車輛的新能源化步伐。趙小敏預(yù)計(jì)，今年新能源車在快遞行業(yè)內(nèi)的占比有望超過(guò)四成。