3月23日下午，國內(nèi)成品油調(diào)價落地，國內(nèi)汽油、柴油價格每噸分別上調(diào)1160元和1115元。上海證券報記者多方采訪產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士獲悉，短期價格波動擾動市場情緒，在終端需求偏弱、成本傳導(dǎo)受阻的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)影響將分化。

煉廠及成品油銷售商“冷暖不一”

兩輪調(diào)價窗口期內(nèi)，成品油批發(fā)價已經(jīng)“漲勢洶涌”。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，3月9日至3月23日：中國92號汽油價格為9395元/噸，環(huán)比上漲20.48%；0號柴油價格為7774元/噸，環(huán)比上漲23.30%。

盡管成品油售價上漲為利好，但由于原油短缺，國內(nèi)不少煉油廠已主動降低開工率。浙商期貨油品首席分析師張澤宇對上海證券報記者說，據(jù)其幾天前調(diào)研，多數(shù)山東地?zé)捲蛶齑婢o張，僅夠維持至4月底，部分已停工。目前，海外采購無低價油，國內(nèi)原油價格偏高。

再往下游看，部分成品油批發(fā)商反饋，3月以來，由于進貨價和終端零售價均上升，利潤受影響程度相對可控。

但價格上調(diào)，是否會影響消費需求？

和順石油是一家以成品油零售和批發(fā)為主營業(yè)務(wù)的A股上市公司。公司董事長趙忠對上海證券報記者表示，在高油價的環(huán)境下，消費者需求會受到一定影響，但剛性需求仍然穩(wěn)定，目前只會帶來小幅波動。

“目前公司毛利保持相對穩(wěn)定?！比A北地區(qū)某主營成品油銷售公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理對上海證券報記者表示，風(fēng)險在于，若對行情判斷失誤，可能導(dǎo)致高價庫存或無貨可交。公司維持中低位庫存，常備資源可支撐一周左右。但每日銷售情況波動極大，公司多采用滾動采銷策略，防范暴漲暴跌風(fēng)險。

囤貨現(xiàn)象已在市場上出現(xiàn)。據(jù)上述業(yè)務(wù)經(jīng)理了解，受“買漲不買跌”情緒推動，已有同行恐慌性補倉，但暫未出現(xiàn)集中大規(guī)模囤貨。

不過，業(yè)內(nèi)機構(gòu)認(rèn)為，從基本面來看，國內(nèi)成品油市場整體仍處于供過于求、庫存寬松狀態(tài)。行業(yè)長期核心邏輯在于：近年來新能源汽車滲透率持續(xù)提升，已推動國內(nèi)成品油消費需求達(dá)峰。

下游物流運輸業(yè)成本承壓

成品油價格上漲后，對于快遞物流企業(yè)而言，成本壓力究竟有多大？

據(jù)卓創(chuàng)資訊測算，油價每上漲10%，中小物流企業(yè)與個體司機的毛利率平均下降3至5個百分點。

目前，大部分快遞企業(yè)在城際間干線運輸上使用柴油車，在城市內(nèi)配送時使用汽油車、新能源車。圓通快遞有關(guān)人士告訴上海證券報記者，公司主力車隊以柴油車輛為主，油價上漲對干線運輸帶來一定成本壓力。

中國交通運輸協(xié)會快運物流分會副會長徐勇對上海證券報記者表示，當(dāng)前單件快遞分?jǐn)偟娜加统杀炯s0.05元，仍處于行業(yè)可內(nèi)部消化的區(qū)間。但若燃油成本持續(xù)攀升，突破單件0.1元且維持10個月以上，企業(yè)將難以獨立承擔(dān)，勢必向外傳導(dǎo)成本。

成本向終端傳導(dǎo)并非一蹴而就。目前，快遞公司運費尚未隨著成品油價格上漲而明顯上調(diào)。快遞物流專家趙小敏認(rèn)為，結(jié)合快遞行業(yè)當(dāng)前“反內(nèi)卷”的政策趨勢，今年快遞價格可能將適度上調(diào)，電商件價格或率先調(diào)整，短期內(nèi)普通散件運費不會出現(xiàn)明顯波動。

目前，部分快遞企業(yè)已加快城市內(nèi)配送車輛的新能源化步伐。趙小敏預(yù)計，今年新能源車在快遞行業(yè)內(nèi)的占比有望超過四成。