在空前的AI熱潮推動下，韓國半導體行業迎來了前所未有的暴利時代。然而，這場由科技巨頭掀起的“造富神話”，也正在以一種令人瞠目的速度，化作滾滾熱錢瘋狂倒灌進韓國的房地產市場，并引發了該國決策層對于經濟畸形繁榮和加息風暴的深度擔憂。

韓國總統府政策室長金容范上周末表示，政策制定者當前需要考慮由半導體行業帶動的經濟繁榮所帶來的收益，將如何惠及更廣泛的經濟領域，并警告稱，歷史上過剩的流動性往往會流入房地產市場。

金容范在Facebook上發文指出，韓國的名義經濟增長率正處于二十多年來最快水平，這主要得益于全球人工智能熱潮推動半導體行業利潤飆升。然而，盡管主要經濟指標顯示經濟正處于異常強勁的增長期，但許多家庭和小企業尚未感受到這些好處。

金容范特別提到，韓國第一季度實際國內生產總值(GDP)增長率為3.8%，而實際國內總收入(GDI)增長率卻高達13.2%。金容范認為，芯片價格上漲對韓國購買力的提升，遠超實際產出的增長。

這位韓國總統府政策室長表示，由此產生的收入增長大部分尚未滲透到更廣泛的經濟中，但可能會在未來幾個季度通過獎金、工資增長和出口收益匯回國內的形式顯現出來。他在帖子中寫道，這一過程最終可能會支撐奢侈品消費和房地產需求。

“回顧過去，類似的資金曾一再流入房地產市場，”金容范表示，并補充說很難假設這一周期會有所不同。

首爾公寓價格連續72周上漲

金容范呼吁對房產持有稅和資本利得稅進行“正常化”調整，不過他沒有具體說明他心目中(如果有的話)會有哪些政策變化。

數據顯示，截至6月中旬，首爾公寓價格已連續72周上漲，即使韓國政府為遏制房價上漲而采取的一系列措施，包括收緊抵押貸款限制，也并未能起到降溫的作用。

在韓國京畿道華城市東灘區，樓市的過熱現象無疑體現得更為明顯——這里坐落于韓國著名的“半導體帶”核心腹地。過去幾個月，一場前所未有的房地產搶購潮正在上演。

“我從業以來從未見過這樣的景象，”當地房產中介Choi Mi-sook驚嘆道。據她透露，在過去短短兩周內，東灘主要公寓的掛牌價上漲了近2億韓元(約合90萬元人民幣)。而根據韓國國土交通部實際成交價公開系統，本月初，位于東灘站樂天城堡33層的一套面積為84平方米的公寓以22.25億韓元的價格成交，創下歷史新高。而去年9月前的售價還僅為15億韓元。

由于業主普遍預期價格還會繼續走高，紛紛選擇惜售，導致市場上房源極其稀缺。

支撐這一樓市價格瘋狂躍升的，一方面在于今年“全球最牛股市”韓國股市的翻倍式上漲，所帶來的財富紅利；另一方面也在于韓國兩大存儲芯片巨頭員工們兜里沉甸甸的“獎金”。

由于三星電子和SK海力士共同控制著全球AI服務器先進存儲芯片的大部分市場，兩家公司的員工今年有望拿到平均高達6億韓元的巨額獎金激勵，而相比之下，韓國民眾去年的平均年薪僅為5000萬韓元左右。

“東灘周邊可能有一半以上的買家直接是用現金拿房的，”另一位當地中介Yoo Chang-wan表示，買方主力絕大多數是半導體從業人員、商務人士和律師。此外，三星還計劃向員工提供高達5億韓元的低息貸款，這無疑將進一步推高了房價。

面對愈發火熱的房價，韓國央行在5月下旬將政策利率維持在2.5%不變，同時傳遞出更為鷹派的政策立場，因為通脹壓力上升、經濟增長優于預期。

對此，金容范表示，更強勁的名義經濟增長最終可能使當前利率水平難以無限期維持。但他同時也警告稱，緊縮的貨幣政策帶來的負擔，可能會不成比例地落在尚未從經濟繁榮中受益的小微企業和弱勢借款人身上。